2024年開年以來，多家金租爭相開始“卷”直租了！不僅要提高直租占比，更要做業務創新。

同時，為了直租業務發展，金租公司開始密集發債，并在債券發行文件中表示，未來將緊扣服務實體經濟目標，發揮好融資租賃特色優勢，聚焦主責主業，著力優化業務結構，進一步提高直接租賃占比。

      風電設備下深海、光伏設備助力軌道交通、汽車租賃服務“國車國運”……2024年開年以來，金融租賃行業的直接租賃場景不斷涌現。

　　《中國經營報》記者注意到，直接租賃業務的開“卷”，一方面與相關新規有關。2023年10月，國家金融監督管理總局發布《關于促進金融租賃公司規范經營和合規管理的通知》（金規［2023］8號）（以下簡稱“8號文”）提出，2024年新增業務中售后回租業務占比相比2023年前三季度要下降15個百分點，力爭在2026年實現年度新增直租業務占比不低于50%的目標。

　　另一方面，不少租賃行業人士認為，這也是扭轉金融租賃行業“類信貸”理念的必然趨勢，是實現從“融資”走向“融物”的必然過程。

　　探索新場景

　　“今年以來，我們也在不斷壓降售后回租的比例，不斷嘗試新的直接租賃場景，以期滿足監管需求，也是為了滿足自身的轉型需求。”談到不斷提升直接租賃業務比例，深圳一家金融租賃公司負責人在接受記者采訪時這樣說。

　　今年以來，金融租賃公司在深度服務航空航運業和綠色新能源等行業領域方面成果顯著，不斷推動大國重器上天、入地、下海。

　　前不久，素有造船業“皇冠上的明珠”之稱的大型液化天然氣運輸船駛向馬來西亞，這是天津一家金融租賃公司首次聯合國際船東在中國船廠下單造船項目。值得一提的是，該項目的租賃模式為直接租賃。對于該金融租賃公司來說，租賃液化天然氣運輸的背后，承載的是國家“氣化長江”戰略。對于響應“一帶一路”倡議、服務“雙循環”新發展格局和“雙碳”目標、將航運業務發展融入國家“海洋強國”戰略、助力“國輪國造”和“國氣國運”等具有重要意義。

　　除了上述公司，中信金融租賃有限公司（以下簡稱“中信金租”）也通過特種船舶租賃助力“國貨國運”。記者了解到，中信金租通過與央企公司簽約，實現了多用途運輸船、汽車運輸船的租賃。該公司負責人告訴記者：“項目采取直接租賃的模式，通過設計特定條款保證公司的殘值風險，雙方共贏落地項目，為國家安全運輸保障作出貢獻。”

　　記者在采訪中了解到，多家金融租賃公司搶占“海上資源”，不斷開辟直接租賃新場景。除了上述場景之外，城市軌道交通、光伏發電、新材料設備等方面，都有金融租賃公司項目的身影。

　　直接租賃業務開“卷”，與2023年以來相繼發布的金融租賃監管文件相關。2023年10月，8號文提出，2024年新增業務中售后回租業務占比較2023年前三季度下降15個百分點，力爭在2026年實現年度新增直租業務占比不低于50%的目標。

　　2024年1月5日，國家金融監督管理總局官網顯示，為進一步加強金融租賃公司監管，防范金融風險，國家金融監督管理總局修訂形成《金融租賃公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《征求意見稿》”）。《征求意見稿》的一大亮點是全面優化租賃物范圍，由固定資產調整為設備資產，為中小微企業設備采購和更新提供金融服務。同時，結合近年來實踐經驗，允許將經濟林、薪炭林、產畜和役畜等生產性生物資產作為租賃物，這對于直接租賃開辟新的業務場景起到了積極引領作用。

　　在很多業內人士看來，政策的連續性利好直接租賃業務。記者注意到，2023年12月29日，國家發展改革委官網正式發布《產業結構調整指導目錄（2024年本）》（以下簡稱“《目錄》”），自2024年2月1日起施行。《目錄》將融資租賃服務中的直接租賃服務列為鼓勵類產業。2024年3月，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，要求有序推進重點行業設備、交通運輸設備、老舊農業機械等領域的更新改造，并提出了從產業到金融的一攬子支持政策。設備更新改造正是金融租賃行業的優勢所在，給直接租賃展業帶來了難得的機遇。

　　不過，記者在采訪中也發現，在不斷提升直接租賃比例的同時，金租公司也需要注意此前存在的問題。例如，在“碳中和、碳達峰”的政策大背景下，新能源行業方興未艾，光伏行業受到資本追捧，金融租賃公司則出現相關業務開“卷”的情況。一位從事光伏租賃的業務人員告訴記者：“融資租賃的租賃期限普遍在3年至5年，但是為了能夠‘卷’進光伏行業，租賃期普遍延長到7年至8年，甚至有的延長到10年至15年，可能一個項目結束，當時的相關人員已經不在公司。同時，還有成本問題。從一開始的6%一降再降，后來已經基本維持在3%至4%的成本。此外，還有設計方案的問題。比如，有的項目在建設期資本金尚未到位的情況下就放款。再比如，有的承租人本來應該是央企控股公司作為主體，但是最終簽訂合同的時候卻是央企表外的主體。這些情況都可能引發違約，甚至引發系統性風險。”

　　如何追趕差距

　　針對部分公司偏離主業定位、盲目發展擴張、將售后回租業務異化為類信貸業務問題，采訪中，多位金融租賃行業人士告訴記者，除了搭建場景之外，目前業內更關心的還是如何壓降售后回租的比例，以期盡早實現直接租賃占比50%的目標。記者不完全統計發現，截至2022年年末的數據，雖然有的公司直接租賃占比為44%，但只是少數。大部分公司直接租賃比例在10%以下，甚至有的公司直接租賃占比僅為0.56%。

　　一位地方金融監管部門負責人告訴記者，2023年7月25日，國家金融監督管理總局出臺了《關于進一步做好金融租賃公司監管工作的通知》（以下簡稱“149號文”）。149號文要求，引導金融租賃公司回歸以“融物”為核心的租賃經營模式，扭轉“類信貸”經營理念。該負責人認為，這也是金融租賃公司發展的必然趨勢，其必須摒棄“類信貸”才能實現“真租賃”。

　　不過，并非金融租賃公司全部業務都受到限制。8號文顯示，各金融租賃公司在售后回租業務限額時，可將以下租賃資產從售后回租業務中予以剔除：一是承租人為小微企業、涉農企業；二是租賃物為飛機、船舶、車輛；三是因稅收、補貼、登記等政策對農業機械裝備、機動車等設備資產的購買主體有特殊要求，金融租賃公司開展的形式上采用售后回租模式、實質仍為直租業務的新購設備資產融資租賃業務。也就是說，由于租賃物的特殊性，租賃物是飛機、輪船、車輛的，回租比例不受50%的限制。

　　采訪中，多位行業人士認為，還是要全力服務國家戰略，對接國家大項目，金融租賃業務才能夠盡早滿足監管要求。

　　記者注意到，2024年《政府工作報告》提出，大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力。發展新質生產力，科技金融是重要支撐。

　　湖北一家金融租賃公司近日與武漢某人工智能語言服務公司合作，成功落地首筆計算機服務器算力直接租賃業務，該筆業務是以金融租賃服務精準滴灌科技創新領域、賦能新質生產力的有效探索。值得注意的是，算力對于人工智能的發展起著至關重要的作用。該金融租賃公司瞄準算力設備細分領域，嘗試開發算力租賃產品。此次合作的客戶為國家級高新技術及專精特新“小巨人”企業，在新三板上市。該企業通過AI、大數據、區塊鏈等技術與語言服務融合創新，構建了“語聯網”系統，為全球用戶提供翻譯服務，打造國內領先的人工智能語言服務商。

　　上述金融租賃公司負責人表示，下一步，公司將以點擴面，做好“科技金融”大文章，在推動加快形成新質生產力的道路上，扶持科技型企業成長壯大，為實體經濟高質量發展貢獻力量。

　　此外，一家銀行系的金融租賃公司負責人告訴記者，不斷完善租賃物設計，也有助于打造直接租賃場景。“比如風電安裝船項目，我們引入產業鏈的理念，通過租賃產品，打通了海上風電安裝產業鏈中各個環節，使參與各方深度融合，既解決了產業鏈上民營企業‘融資難融資貴’的問題，又解決了制造業央企產品銷售問題，還解決了施工央企在采購大型裝備時審批時效的問題以及開展專業施工時的專業能力問題，實現多方共贏。此外，還可以依托銀行母公司，作為主承銷機構，發行專項藍色綠色雙認證債券，實現產業鏈全生命周期的金融服務。”

來源：中國經營報