在這個互聯網金融行業競爭加劇、監管措施逐漸出臺的階段，許多互聯網金融平臺通過開拓新的細分領域以避免同質化競爭壓力的加深。而歷經跑路、倒閉潮后，越來越多的投資人更為青睞有實物資產作保障的產品模式，其中，融資租賃類資產與房產抵押類資產最受關注。

　　

　　那么，這兩類同屬物權抵押，又有實物資產作保障的資產有何不同？孰優孰劣？本文將從業務模式、收益率、保障方式、變現速度等方面為投資人進行一一解析。

　　

　　業務模式解析

　　

　　在分析兩類資產類型的優劣之前，先就其業務模式進行解析。

　　

　　什么是融資租賃模式？

　　

　　融資租賃模式是指融資租賃公司與承租企業簽訂融資租賃協議后，把該筆融資租賃資產收益權通過互聯網金融平臺轉讓給投資人，由融資租賃公司向承租企業收取租金再按照合約定期向投資人還款本息，融資租賃公司賺取二者差價。

　　

　　什么是房產抵押模式？

　　

　　房產抵押模式是指借款人將自己名下的房產直接抵押至投資人名下，以此作為抵押擔保保障，并經公證處公證，具備強制執行效力。在運營過程中，互聯網金融平臺僅作為信息中介，對借貸雙方進行信息撮合。

　　

　　收益率：融資租賃低，房產抵押高

　　

　　在融資租賃模式中，投資人的本金及收益來自承租人按期償還的租金，收益普遍在6%-12%之間；而房產抵押模式的收益普遍在8%-13%之間。在行業整體收益下滑，平均綜合收益跌至12.63%的背景下，這兩類資產的收益率普遍較為穩健，都在合理的收益區間范圍內。

　　

　　本息保障：融資租賃回購擔保，房產抵押直接受償

　　

　　在融資租賃模式下，當承租人無力向投資人支付報酬時，由融資租賃公司對應收賬款進行回購，從而保證按時還款，而融資租賃公司取得租賃物所有權，并對其再行處置。從擔保模式便可看出，投資人本息保障的重點就在于融資租賃公司的實力，經營狀況。顯然，與一般民營企業相比，央企、國企、上市公司的擔保能力更強，也更靠譜。只是，當發生終極壞賬時，融資租賃公司真的有足夠的能力進行回購嗎？這就像出具擔保函的擔保公司，當發生大額壞賬時，擔保能力總有上限。

　　

　　相比之下，房產抵押模式則安全得多。投資人的每一筆投資資金背后都有一套足值的房產作全額本息擔保保障，一旦發生違約，可以資產處置所得直接受償本息。該模式從根源上杜絕了終極壞賬的發生，這也是仟邦資都（www.cgstate.com）8年來始終專注房產抵押細分領域的初衷所在。

　　

　　變現速度：融資租賃快，房產抵押慢

　　

　　融資租賃類資產一般都是大型設備，涉及實體生產，港口裝卸等，例如醫療設備、工業生產線設備、物流、港口裝卸等設備。這些租賃物所有權都隸屬融資租賃公司，當發生違約需處置租賃物時，憑借融資租賃公司對設備市場的了解，一般能都很快處置，因而變現速度較快。

　　

　　而賦予強制執行效力的房產抵押類資產，雖然處置無阻，卻面臨較長的處置周期難題，變現速度一直飽受詬病。在中國的司法體制下，一個違約的房產抵押，從起訴到能拿到房產拍賣變現的過程，最快也要6個月以上，有些甚至在項目到期2年后都還沒有解決。鑒于此，仟邦資都的做法是協同第三方機構設立專項私募基金，對該類抵押房產提供流動性支持。通過流動性基金第一時間回購債權與收益權，確保投資人本息的按時兌付。

　　

　　綜上，融資租賃類資產與房產抵押類資產因業務模式的不同，各方面都千差萬別。但對投資人而言，有一條是不變的，即：投資任何類型的產品都需以安全為第一標準，在安全的基礎上再去看收益。

　　

　　文章來源：商業電訊