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      3. 融資租賃企業敏感性分析


        編輯:admin / 發布時間:2016-06-14 / 閱讀:224

        (一)新增業務量的敏感性分析

        當新增業務量增加10%時,凈利潤的變化情況如下表所示:

        項目

        2012年

        2013年

        2014年

        新增業務量

        295.00

        350.00

        450.00

        凈利潤

        13.74

        21.66

        32.57

        新增業務量增加10%

        324.50

        385.00

        495.00

        增加后凈利潤

        13.86

        22.32

        33.97

        凈利潤增量

        0.11

        0.66

        1.40

        凈利潤增加幅度

        0.83%

        3.06%

        4.31%

        業務量增長,沒有反映為凈利潤的同比例增長。但是隨著租賃資產余額的增加,業務量增長與凈利潤增長水平之間的差距在縮小,說明業務量促進凈利潤增長的能力在不斷增強。

        (二)租賃收益率的敏感性分析

        當項目收益率增加10%時,凈利潤的變化情況如下表所示:

        項目

        2012年

        2013年

        2014年

        收益率

        6.24%

        6.54%

        6.80%

        凈利潤

        13.74

        21.66

        32.57

        收益率增加10%

        6.87%

        7.20%

        7.48%

        增加后凈利潤

        18.41

        28.06

        41.17

        凈利潤增加額

        4.67

        6.40

        8.60

        凈利潤增加幅度

        33.98%

        29.55%

        26.41%

        收益率增長,能夠成倍地促進凈利潤增加,說明創新租賃產品,提高項目收益,對于提高凈利潤水平意義重大。同時,隨著業務量的影響逐漸增大,租賃視界發現項目收益率對于凈利潤的影響在下降。

        (三)資金成本的敏感性分析當資金成本率增加10%時,凈利潤的變化情況如下表所示:

        項目

        2012年

        2013年

        2014年

        資金成本率

        4.63%

        4.70%

        4.85%

        凈利潤

        13.74

        21.66

        32.57

        資金成本率增加10%

        5.09%

        5.17%

        5.33%

        增加后凈利潤

        10.58

        17.40

        26.95

        凈利潤減少額

        -3.16

        -4.26

        -5.62

        凈利潤增加幅度

        -23.00%

        -19.66%

        -17.27%

        資金成本率對于凈利潤的影響也相對較大,凈利潤的變動幅度大于資本成本率的變動幅度,說明控制資金成本對于凈利潤的重要性,隨著規模的影響逐漸增大,資金成本率的影響逐漸變小。

        (四)處置殘值收入的敏感性分析

        當處置殘值收入增加10%時,凈利潤的變化情況如下表所示:

        項目

        2012年

        2013年

        2014年

        處置殘值收入

        1.00

        1.80

        5.30

        凈利潤

        13.74

        21.66

        32.57

        處置殘收入值增加10%

        1.10

        1.98

        5.83

        增加后凈利潤

        13.82

        21.80

        32.74

        凈利潤減少額

        0.08

        0.13

        0.17

        凈利潤增加幅度

        0.55%

        0.62%

        0.51%

        處置殘值收入對凈利潤影響較小,但殘值變動需要關注,需把握市場變動情況,爭取在市場行情較好的狀況下進行處置,獲取最大收益。

        (五)綜合敏感性分析

        如果將敏感性分析用雷達圖作為矩陣進行分析,就會發現收益率的影響對凈利潤的影響最大,資金成本次之。因此,在未來要強調項目的收益率,提高項目整體收益水平。同時也要控制資金成本率,使資金成本率保持穩定,保證其對利潤的貢獻度。雖然資產規模和處置殘值收入對整個利潤的影響較小,但也需關注。

        綜上所述,未來三年資產規模發展較快,營業收入和凈利潤增長迅速,ROE、ROA都有了顯著的提高,各項財務指標良好,這充分證明未來三年發展基礎堅實,穩健經營,將成為財務回報豐厚的租賃公司。

         

        文章來源:租賃視界

         

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