摘　　要

　　

　　1、工程機械融資租賃行業尚處于發展初期階段。國內工程機械融資租賃行業市場前景廣闊，但與國外市場差距大，融資租賃行業還處于發展初期階段。

　　

　　2、行業集中度較高，大型廠商系企業市場占比高。從行業競爭格局來看，目前國內工程機械融資租賃競爭力較強的企業，主要集中在少量大型廠商系集團中，中小型企業技術含量較低，依靠價格優勢搶占中低端產品市場。

　　

　　3、對資質有較高要求。一是審批權限上收;二是要求有三年業務經營經驗并且對公司高管要求有金融租賃相關經驗三年以上。

　　

　　4、工程機械行業存在較高的壁壘。主要包括資金壁壘、業務壁壘、資質壁壘、人才壁壘等。

　　

　　一

　　

　　行業現狀

　　

　　國內融資租賃行業經過幾十年的快速發展發展，融資租賃公司數量由2007年不足200家增加到2018年的11565家，增長50多倍。雖然市場需求量大，但行業內部比較混亂，缺乏統一標準和規章。

　　

　　（一）融資租賃行業現狀

　　

　　國內融資租賃行業經歷快速發展期。截至2017年底，全國融資租賃企業（不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）總數約為9,090家，較上年底的7,136家增加了1,954家，同比增長27.4%。全國融資租賃合同余額約為60,600億元人民幣，較2016年底的53,300億元增加7300億元,同比增長13.7%。

　　

　　全國31個省、市、區都設立了融資租賃公司。大部分企業仍分布在東南沿海一帶。其中上海、天津、廣東、北京、福建、江蘇、浙江、山東8個省市的企業總數占全國93%。

　　

　　2018年，全國融資租賃業呈現持續發展態勢，行業運轉總體正常，受行業監管體制和會計準則等重大變化因素影響，企業數量、注冊資金和業務總量的增速明顯減緩，為2006年以來的最低。

　　

　　行業整體進入從嚴監管期。2019年商務部和銀監會已經完成租賃業的轉隸工作，31個省市區組建了地方金融監督管理局。

　　

　　（二）工程機械融資租賃行業現狀

　　

　　雖然我國工程機械租賃行業已經得到很大發展，但與世界發達國家相比，依然存在巨大差距。

　　

　　國內工程機械融資租賃企業數量少規模小。從世界范圍看，工程機械租賃的市場占到工程機械總值的25%。我國只有10%的工程機械產品進入了租賃市場，而歐洲的這個數據為85%。我國從事工程機械租賃的企業數量較少，規模也不大。國際工程機械需求中對租賃的需求占到80%，而我國只占10%。

　　

　　國內工程機械融資租賃行業管理水平較低。我國機械租賃行業發展不夠成熟，從業主體良莠不齊，規模差別較大。企業的管理和服務水平也還處于較低層次。行業規則和相關的法律制度不健全，導致業內行為不夠規范，普遍存在拖欠租金、維修服務不到位等現象。

　　

　　二

　　

　　工程機械融資租賃分類

　　

　　按融資租賃公司的股東背景進行劃分，目前我國的融資租賃公司可以分為三種類型：一是股東方具有銀行背景的銀行系租賃公司；二是股東方具有設備制造商背景的廠商系租賃公司；三是沒有銀行或是制造商股東背景的獨立第三方租賃公司。

　　

　　（一）工程機械租賃市場分類

　　

　　目前國內工程機械租賃市場大致分幾種情況：

　　

　　1、單純的工程機械實物租賃，并沒有獲得銀監會頒發的融資租賃資質，不屬于工程機械融資租賃范圍；

　　

　　2、部分有融資租賃資質的企業，但未必是工程機械類，超出經營范圍從事工程機械融資租賃；

　　

　　3、工程機械生產企業或下屬全資子公司從事工程機械租賃。

　　

　　（二）國內工程機械融資租賃公司劃分

　　

　　1、廠商租賃公司代表企業

　　

　　以廠商為母公司的全資融資租賃公司。主要銷售以自己生產產品為目的的融資租賃公司。

　　

　　中聯重科融資租賃（中國）有限公司（母公司—中聯重工）

　　

　　江蘇徐工廣聯機械租賃有限公司（母公司—江蘇徐工）

　　

　　卡特彼勒（中國）融資租賃有限公司（母公司--卡特彼勒）

　　

　　龍工（上海）融資租賃有限公司（母公司—龍工控股）

　　

　　上海宏信設備工程有限公司（母公司—遠東宏信）

　　

　　上海龐源機械租賃股份有限公司（母公司—建設機械）

　　

　　2、專業租賃公司

　　

　　以從事工程機械為主的專業融資租賃公司。銷售不止一家以上的工程機械設備，多以自有設備租賃為主。

　　

　　上海葛洲壩—日商巖井設備租賃有限公司

　　

　　上海騰發建筑工程有限公司

　　

　　3、附帶專業租賃公司

　　

　　雖然還從事其他領域的融資租賃業務，但也為工程機械設備租賃設立了專門的機構。

　　

　　遠東國際租賃有限公司

　　

　　萬向租賃有限公司

　　

　　美聯信金融租賃公司（原紐科國際租賃有限公司）

　　

　　中鐵租賃有限公司

　　

　　江蘇金融租賃有限公司

　　

　　河北省金融租賃有限公司

　　

　　4、其他類別的租賃公司

　　

　　從理論上講，任何具備融資租賃經營資質的企業都可以做工程機械的融資租賃。實際上有許多專業租賃公司，由于本身的特點，并不從事工程機械租賃業務。用排除法看有以下幾類融資租賃公司不經營工程機械租賃。

　　

　　以IT租賃為主要經營品種的融資租賃公司

　　

　　部分汽車租賃公司

　　

　　雖然有融資租賃經營資質，但沒有能力開展業務企業。

　　

　　三

　　

　　資質要求（注冊融資租賃公司條件）

　　

　　2019年上海整體的形勢是融資租賃企業注冊難度再次拔高。主審批部門由商務部改成六部聯審，其中以金融局為主導，對投資方的背景及相關業務有一定的要求。在上海注冊融資租賃公司條件：

　　

　　（一）上海融資租賃公司的投資方必須為企業，一般是中外合資，或者純外資企業。

　　

　　（二）對內資投資方要求是，成立期限滿三年、有相關業務、三名高管具有金融租賃等相關經驗在三年以上，上一年度審計報告；

　　

　　（三）對外資投資方的要求是，成立期限滿一年，資信證明，審計報告不低于500萬資產總額；

　　

　　基于以上條件也是融資租賃公司設立的基礎條件，其次金融辦會約談企業高管，針對企業具體項目，運作模式進行約談，是否有可行性，做綜合參考。

　　

　　（四）在上海自貿區注冊融資租賃公司條件：需有符合要求的外資公司作為投資股東，外資股東至少占股25%；需有在融資租賃行業擔任管理職務三年以上的高管人員至少2名，需提供資歷證明；需有符合要求的注冊地址。

　　

　　四

　　

　　工程機械融資租賃經營模式

　　

　　就目前國內從事工程機械融資租賃的企業來講，規模比較大的主要是由工程機械廠商從事的融資租賃業務，其他的還包括部分自有設備的建筑企業實物租賃。

　　

　　從大的方面來分，工程機械制造商涉足租賃業務的模式有三種：融資租賃模式、直租模式和轉租模式。

　　

　　1、融資租賃模式

　　

　　融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。

　　

　　【案例】自從卡特彼勒融資租賃2004年進入中國工程機械市場以來，融資租賃已經是大家非常熟悉的一種金融租賃模式。在高空作業平臺行業，浙江鼎力于2016年率先在上海成立鼎策租賃，借助浙江鼎力上市后的資金優勢，向合作的租賃商提供包括售后回租、杠桿租賃、委托租賃、轉租賃在內的一系列融資租賃業務。本質上，鼎策租賃就是一家金融服務機構，與其他經營性租賃商并無業務沖突，為購買鼎力設備的租賃商提供融資支持，幫助租賃商拓展業務。

　　

　　2、直租模式

　　

　　直租模式為經營性租賃的一種，指將資產租給終端用戶，租賃商保留設備的所有權，定期向終端用戶收取租金的一種經營模式。某種意義上，設備租賃中的直租模式更像是渠道銷售中的直銷模式。

　　

　　【案例1】徐工廣聯自2011年成立，負責徐工全系列產品的租賃業務，借助徐工集團產品種類齊全、配件及服務供應及時的優勢，重點開展以綜合類大型工程項目為主要客戶目標的租賃業務，包括與工程承包商合作，共同承包大型工程項目；直接承攬大型成套化的施工工程項目；為施工項目提供成套化的產品解決方案等。可以說，徐工廣聯的客戶主要是大型的綜合類項目，對設備的綜合性需求較高。而絕大多數設備租賃商普遍存在設備種類比較單一，更缺乏大型項目施工經驗，無法滿足大型綜合類項目對設備租賃的需求。在此模式中，徐工廣聯直接進行工程項目承包及向工程提供整體設備解決方案，都與目前絕大部分租賃商僅提供施工設備的業務模式有根本不同。

　　

　　3、轉租模式

　　

　　轉租模式為經營性租賃的一種，與直租模式的區別在于轉租模式的客戶群體為其他租賃商，而并非終端用戶。#p#分頁標題#e#

　　

　　【案例1】在高空作業平臺租賃行業，租賃商之間的轉租業務可謂是非常普遍，通過轉租設備有效彌補了租賃商在設備數量和型號方面的不足，同時幫助設備所有者提高了設備出租率。星邦重工是高空作業平臺行業第一個力推設備轉租業務的制造商，聚焦臂式設備為租賃商提供轉租服務，并同時提供以租代售、先租后買等多種租賃方式。在業務拓展中，星邦并不直接參與終端租賃業務的競爭，而是扶持合作租賃商，為租賃商提供靈活多樣的設備獲取手段，更好的平衡資金投入和業務拓展，這種模式也與星邦“與租賃商共同發展”的理念相吻合。

　　

　　在產品同質化和經營同質化泛濫的當下，無論是制造商還是租賃商，盡快找到屬于自己的細分市場至關重要。

　　

　　五

　　

　　競爭格局

　　

　　我國工程機械融資租賃行業市場競爭格局大致可以分為四個梯隊。由于工程機械行業具有規模經濟效應，經過幾十年的發展，誕生出4大巨頭企業：

　　

　　第一梯隊為三一重工、柳工、徐工機械和中聯重科。其中三一重工和徐工機械營收在400億元以上、中聯重科營收規模在100億以上，產品遍布各個細分領域，技術水平領先，多項產品達到國際領先水平；

　　

　　第二梯隊為我國工程機械行業的潛在力量。在智能制造背景下，工程機械智能化是這些企業的發展契機，營收規模在40-100億之間，具有一定的知名度，產品在某個細分領域具有一定的領先優勢。

　　

　　數據來源：中潛咨詢整理

　　

　　第三梯隊為營收規模在1-10億的企業。此類企業規模較小，產品研發投入較低，在某個細分領域有一定的知名度，如艾力精密、廈工股份等；

　　

　　第四梯隊為眾多中小企業。產品同質化較高，技術含量較低，依靠價格優勢搶占中低端產品市場。

　　

　　當前國內工程機械融資租賃行業梯隊是按當年營業收規模（包括機械設備銷售和租賃）排名，對于新進入者，也同樣根據年營業收規模和市場占有率進行排隊。

　　

　　六

　　

　　行業問題

　　

　　4

　　

　　中國工程機械租賃行業經歷了數十年的高速發展，也伴隨著中國經濟增速的放緩而經歷著調整。在發展過程中，工程租賃行業暴露出許多問題：一是高層管理人才和專業技術人才缺乏；二是人力成本較高，人工費用逐年上升；三是行業惡性競爭過程中競相壓價搶奪市場，租金拖欠問題嚴重，合同糾紛比例高。

　　

　　以合同糾紛為例，根據天眼查收錄數據顯示，工程機械租賃行業法律糾紛遠遠高出其他行業：

　　

　　1、上海宏信設備工程有限公司（母公司遠東宏信），自2016年8月至今，租賃合同糾紛202起，總法律糾紛647條；

　　

　　2、上海龐源機械租賃股份有限公司（母公司建設機械），自2017年至今，租賃合同糾紛21起,總法律合同糾紛87條；

　　

　　3、卡特彼勒（中國）融資租賃有限公司（母公司卡特彼勒），自2016年8月至今，涉及租賃合同糾紛349起，總法律合同糾紛超過1000條；

　　

　　4、中聯重科融資租賃（中國）有限公司（母公司中聯重科），自2016年8月至今，涉及租賃合同糾紛4851起，總法律合同糾紛總超過5000條；

　　

　　5、江蘇徐工廣聯機械租賃有限公司（母公司徐工機械），自2016年9月至今，涉及租賃合同糾紛87起，總法律合同糾紛162條；

　　

　　6、龍工（上海）融資租賃有限公司（母公司中國龍工），自2016年至今，涉及租賃合同糾紛472起，總法律合同糾紛942條；

　　

　　通過以上6家企業近三年來的租賃合同法律糾紛可以看出，當前國內工程機械租賃領域管理比較混亂，一方面缺乏行業標準和法規約束，另一方面工程受自然條件、人為因素等各方面影響，合同糾紛比例遠遠高于其他行業。

　　

　　七

　　

　　行業進入壁壘

　　

　　（一）資金壁壘

　　

　　注冊資金壁壘。我國的外商投資融租賃公司、金融租賃公司、內資試點融租賃公司的注冊資本最低要求分別是1,000萬美元、1億元人民幣和1.7億元人民幣。此外，作為一個類金融行業，融資租賃公司僅達到注冊本的最低限額是難以在目前的市場環境中生存。

　　

　　流動資金壁壘。融資租賃行業除了對注冊本有最低要求外，作為一個資金密集型行業，融資租賃企業還必須具備很強的融能力。一般來說，為了盡可多增加投放額度，融資租賃公司都會盡力運用杠桿放大籌資規模，而目前我國融資租賃企業主要的融資方式是銀行貸款。銀行考慮向租賃公司投放時，考慮的主要因素包括融資租賃公司的凈產規模、承租方資信狀況以往業績及合作關系等。對于一個行業的新進入者來說，在缺乏優質客戶和過往業績的情況下，是很難獲得銀行的受信額度的。#p#分頁標題#e#

　　

　　（二）業務壁壘

　　

　　業務壁壘主要體現在拓展業務搶占市場。

　　

　　我國目前有一萬多家融資租賃公司。這些公司中的先行者有一些具備銀行背景，有一些具備廠商背景，有一些甚至擁有海外融資租賃業務背景，經過近幾年的發展，這些融資租賃公司憑借各自的優勢已經積累了相當數量的優質融資租賃客戶，融資租賃業務容易進入行業幾乎被經這些融資租賃公司所占據。

　　

　　融資租賃業務具有業務期限長、服務期限長、收費周期長等特點，因此客戶粘性較強，新的行業進入者很難搶占存量資源。對于行業新進入者來說，只有拓展新客戶才可能在激烈的競爭中站穩腳跟。

　　

　　（三）資質壁壘

　　

　　資質壁壘主要表現在：一是國家審批權限上收；二是要求新企業有三年以上業務經驗；三是要求最少2名高管三年以上金融租賃經驗；四是注冊資金提高；五是從事融資租賃企業要求中外合資。

　　

　　全國融資租賃業繼續發展，但受行業監督體制和會計準則等重大變化因素影響，企業數量、注冊資金和業務總量的增速都明顯增緩。截至2018年底，全國融資租賃企業（不含單一項目公司、分公司、子公司和收購海外的公司）總數為11777 家，較上年底的9676家增加了2101家，增長21.7%。注冊資金，統一以1：6.9的平均匯率折合成人民幣計算，約合32763億元，較上年底的32331億元增加432億元，增長1.33%。

　　

　　商務部和銀監會已經完成租賃業的轉隸工作，31個省市區也組建了地方金融監督管理局，行業整體將進入從嚴監管期；同時國內外新的租賃會計準則均從2019年1月1日起實施，事實上，新的準則不光對承租人，對出租人和裝備供應商都有很大影響；

　　

　　（四）人才壁壘

　　

　　人才壁壘主要指懂金融、懂租賃、懂管理、懂工程機械的綜合人才。

　　

　　融資租賃行業既是類金融型行業，同時又是知識密集型行業。一個融資租賃公司需要集聚風控、融資、投營銷管理、稅務、采購、財務等各專業領域人才，能開展正常運作。隨著未來融資租賃行業的專化發展，各個細分領域的專業人才也將是融資租賃公司必不可少源。現代融資租賃業在我國開展的時間不長，相關領域人力資源基礎薄弱，同時獲得各個領域的優秀人才具有相當難度。另外，將不同領域的人才聚集、磨合形成團隊力量并開拓新業務也是對公司管理者領導力的考驗。因此，融資租賃行業對新進入者具有較高的人才壁壘。

　　

　　八

　　

　　行業風險

　　

　　融資租賃的風險來源于許多不確定因素，是多方面并且相互關聯的。融資租賃的風險種類主要有以下幾種：

　　

　　（一）金融風險

　　

　　因融資租賃具有金融屬性，金融方面的風險貫穿于整個業務活動之中。對于出租人來說，最大的風險是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經營和生存，因此，對還租的風險從立項開始，就應該備受關注。

　　

　　(二)市場風險

　　

　　在市場環境下，不論是融資租賃、貸款或是投資，只要把資金用于添置設備或進行技術改造，首先應考慮用租賃設備生產的產品的市場風險，這就需要了解產品的銷路、市場占有率和占有能力、產品市場的發展趨勢、消費結構以及消費者的心態和消費能力。若對這些因素了解得不充分，調查得不細致，有可能加大市場風險。

　　

　　(三)技術風險

　　

　　融資租賃的好處之一就是先于其他企業引進先進的技術和設備。在實際運作過程中，技術的先進與否、先進的技術是否成熟、成熟的技術是否在法律上侵犯他人權益等因素，都是產生技術風險的重要原因。嚴重時，會因技術問題使設備陷于癱瘓狀態。

　　

　　(四)貿易風險

　　

　　因融資租賃具有貿易屬性，貿易方面的風險從定貨談判到試車驗收都存在著風險。由于商品貿易在近代發展得比較完備，社會也相應建立了配套的機構和防范措施，如信用證支付、運輸保險、商品檢驗、商務仲裁和信用咨詢都對風險采取了防范和補救措施，但由于人們對風險的認識和理解的程度不同，有些手段又具有商業性質，加上企業管理的經驗不足等因素，這些手段未被全部采用，使得貿易風險依然存在。

　　

　　- 結論及建議 -

　　

　　國內工程機械融資租賃行業近年來得到快速發展，隨著國內眾多基礎設施建設的開工，對工程機械需求量也逐步拉升，雖然行業前景樂觀，但目前整體行業還存在很多問題：

　　

　　一是行業發展不規范，缺乏行業統一約束制度和準則；二是行業集中度較高，國內工程機械融資租賃市場占有率較高的企業，基本都是廠商系下屬子公司在做專業融資租賃經營業務，廠商系在設備和資本方面都占絕對優勢；三是行業進入門檻提高，資質審批權限統一歸屬到銀監會，同時對注冊條件相對嚴格。#p#分頁標題#e#

　　

　　對于新進入者，如果不是廠商系或銀行系，即使取得經營資質，未來在業務經營上也會困難重重。首先是缺乏廠商系經營者設備優勢；其次是缺乏銀行系資金的優勢；其三是當前行業無序競爭、行業用戶粘合度高，新進入者在拓展市場方面將面臨更多困難。

　　

　　來源：中潛咨詢