截至9月20日，2016年新三板實施增發融資904億元，其中9月至今融資20.87億元，5-8月連續4個月融資不足百億，今年定增融資額很有可能低于去年。
　　
　　分層之后，基礎層融資需求被大大壓抑，增發成功的概率降低，而創新層估值受挫，融資也不暢，所以分層之后，融資總額可能降低。
　　
　　截至9月20日，新三板股權質押融資的市值也僅有913.77億元。股權質押的質押率進一步下滑。
　　
　　同時，私募基金和風險投資對掛牌企業的定增熱情不高，據新三板在線統計，定增融資中，私募和風投所占的比例不足30%。
　　
　　股權融資受挫之后，新三板有的企業嘗試債權小額融資，即私募債；有的融資租賃公司將缺乏流動性、但具有可預期收入的資產，通過在資本市場上發行證券的方式予以出售，以再獲取一次融資，以解決資金來源問題。
　　
　　資產證券化異軍突起在新三板，有3個“嘗鮮者”，分別是融信租賃、福能租賃、順泰租賃。融信租賃的“興證資管—融信租賃一期資產支持證券”還摘得全國民營企業租賃資產證券化首單。
　　
　　2014年12月，證監會放松了企業資產證券化監管，將租賃債權納入基礎資產范圍，上交所也形成融資租賃業資產證券化方案指引。
　　
　　融信租賃12月啟動方案，2015年1月通過股東大會，3月16日取得上交所無異議函，3月26日，2.07億元投資款已全部到位。
　　
　　融信租賃財務總監范女士告訴新三板在線，資產證券化項目涉及117筆融資租賃業務，包括合同所有權、租金債權，基礎資產涵蓋了工程機械、紡織、家具制造、印刷、汽車、陶瓷、化學原料和化學制品制造業等多個行業，基礎資產池租金分布及行業較為分散。合同和區域高度分散，可以盡量減少系統性風險帶來的損失。
　　
　　租金入池之后，經隔離，評級，增信，發行證券化資產。融資租賃項目本身的資金則可能達到10億、20億。
　　
　　范女士表示，融資租賃資產期限以3-5年中長期為主，現金流穩定，適宜資產證券化的特點。
　　
　　市場人士表示，租賃公司融資渠道一直非常單一，主要是銀行貸款，普遍使用中短期負債來支持中長期資產流動，資產證券化將是下一步打破融資租賃資金瓶頸的重要方向。
　　
　　正因此，融資租賃資產證券化異軍突起。截至2015年11月底，金融租賃ABS累計發行規模78億，約占當期金融租賃1.47萬億總資產的0.5%；融資租賃ABS規模629億約占當期融資租賃資產總規模約2.4萬億的3%。
　　
　　“證券化是一種工具、業務模式，更是一種理念”。融資租賃證券化給租賃公司帶來資金來源的同時，正在逐漸改變著租賃公司的行為模式：租賃公司證券化的目的從獲得資金來源擴展到降低融資成本，從獲得低成本資金到提升目標客戶層級成為可能，證券化的基礎融資租賃資產從存量資產擴展到增量資產。
　　
　　陜西股權交易中心2016年把小貸公司的貸款實行了資產證券化，把借給企業的項目借款做成了可以出售的資產包，極大程度降低了風險。
　　
　　私募債興起與此同時，新三板企業的私募債也悄然興起。
　　
　　從滬深交易所2012年5月發布中小企業私募債券業務試點辦法以來，新三板有29家公司發布中小企業私募債或私募債公告。
　　
　　據新三板在線了解，這些私募債都是在區域股權交易中心發的。比如2016年9月13日，優依購公告，按照面值100元，發行1200萬私募債，就是在前海股權交易中心開立償債資金專戶，該賬戶用于兌息、兌付資金的歸集和管理。
　　
　　大地生物董秘熊剛告訴新三板在線，他們發行3年期1000萬元私募債，也是通過武漢股權托管交易中心進行的。
　　
　　此外，中小企業私募債融資計劃累計也已近10億元。據了解，中小企業私募債對發行人沒有凈資產和盈利能力的門檻要求，但投資者人數不得超過200人。
　　
　　2014年11月10日，中外名人披露董事會公告，擬發行規模不超過1.2億元的中小企業私募債券，募資在扣除發行費用后，提取10000萬元用于償還銀行短期貸款，剩余部分用于補充公司流動資金。此次中小企業私募債是通過上交所綜合協議交易平臺進行上市及交易的。
　　
　　2015年3月27日，公準股份公告，發行4億元中小企業私募債獲得深交所備案通知。
　　
　　對此，全國股轉系統表示，企業可以發私募債和中小企業私募債，但均不是在新三板系統內的，即新三板沒有推出私募債業務。
　　
　　不用稀釋股權，可以較便捷地融到資，作為目前新三板的融資創新工具，私募債被寄予厚望。
　　
　　私募債是一種便捷高效的融資方式，其發行審核采取備案制，審批周期更快，資金使用的監管較松，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。
　　
　　熊剛表示，私募債發行周期不一定比定增快，比如，他們2016年7月20日披露公告，至今還未啟動，但是只要向武漢股權交易中心報備材料，程序較簡便。合格投資者也沒有那么嚴格的要求。
　　
　　陽光小貸董秘畢龍告訴新三板在線，私募債的成本不低。2016年7月21日公司公告，2年期3000萬中小企業私募債已兌付完畢。票面利率8.5%，但包括會計所、律所、備案機構山西股權交易中心、以及山西中小企業擔保公司的擔保費，大致還得再加約4%的利率。
　　
　　同時，私募債違約的情況也時有發生。2016年3月21日，中成新星公告稱，公司發行的2012年中小企業私募債券(“12中成債”)于2016年3月21日到期不能按約支付，金額為6000萬元。
　　
　　談及違約原因，中成新星指出，這是由于國際石油油價下跌，公司石油相關業務出現了較大下滑，客戶回款亦較為困難，致使公司現金流緊張。
　　
　　中成新星6月24日被北京證監局出具《行政監管措施決定書》，加之無法披露年報，中成新星6月29日公告稱，決定終止掛牌。
　　
　　2016年8月華協農業2000萬元私募債也現違約。并于2016年9月6日公告，8月8日收到蘭州市中級人民法院應訴通知書及傳票。甘肅股權交易中心將其告上法庭。
　　
　　業內人士表示，私募債必須獲得2A以上評級，這是較高的評級，并且有擔保和反擔保，相應的償債保障還是有的。
　　
　　聯訊證券新三板研究組表示，當前新三板定增融資功能下降，就需要擴充多種融資渠道，但發行私募債本身風險較大，違約現象比較多，需要監管層對此明文加強監管。
　　
　　來源：新三板在線