作為金融行業中與產業發展關系最為親密的子行業，融資租賃近年來在拓寬企業融資渠道、緩解企業融資難融資貴問題上大顯身手。也正因如此，融資租賃成為越來越多的上市公司目光所向之地。

　　

　　2015年8月，商務部流通發展司發布的《中國融資租賃業發展報告2015》顯示，2014 年下半年，上市公司參與設立融資租賃公司，以及與融資租賃公司開展業務合作獲得資金支持的速度明顯加快。

　　

　　這一方面是上市公司意圖通過融資租賃公司提高融資效率, 改善資產結構和財務狀況，培育新的利潤增長點；另一方面是融資租賃企業期望通過上市公司開拓融資渠道，擴大業務規模。

　　

　　政策東風讓雙方的合作更加緊密和深入。今年9月初，國務院辦公廳先后發布《關于加快融資租賃業發展的指導意見》（下稱《意見》）和《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》（下稱《金租意見》），全面系統部署融資租賃和金融租賃市場建設。

　　

　　業內人士預計，未來資本市場中，融資租賃概念將有更多機會印進投資者的腦海，融資租賃與上市公司主業結合將更加緊密，并成為后者業務延伸、多元布局、轉型求變的利器。而融資租賃，也將通過與上市公司的結合，在成就別人的同時，發展了自己。

　　

　　深耕產業 促上市公司轉型

　　

　　據不完全統計，目前已有超過30家上市公司通過自發設立、入股、并購等方式涉足融資租賃。

　　

　　2015年半年報數據顯示，多家上市公司因旗下融資租賃板塊發力而表現優異。愛建信托子公司——上海愛建融資租賃有限公司，上半年營業收入1.13億元，凈利潤4095.44萬元，成為公司金融板塊中重要的盈利構成；晨鳴紙業子公司——山東晨鳴融資租賃有限公司營業收入（以計入主營業務其它收入項金額計算）3.24億元，同比增長397.01%，毛利率為87.39%，遠高于其造紙主業21.45%的水平。

　　

　　除上市銀行旗下的租賃公司外，按照設立融資租賃的公司在產業鏈中的位置不同，大致分為廠商系租賃公司和一般類租賃公司。

　　

　　其中，廠商系融資租賃公司的股東一般位于行業的上游，融資租賃公司的設立,有利于上市公司自身產品的銷售, 同時可利用融資租賃公司賺取利差,提高利潤率。代表公司如安琪酵母、亞夏汽車。

　　

　　一般類租賃公司，則具有更大的想象空間，主要有兩種存在形式，一種是租賃公司的股東位于行業的下游，設立租賃公司有利于撬動更大的資金杠桿, 拓展自身的生產業務。另外一種是租賃公司的發起人對某個行業比較熟悉，擬通過租賃打通上下游產業鏈，增加收入。代表公司如晨鳴紙業、東莞控股。

　　

　　據了解，上市公司開展融資租賃業務，或采取“內保外貸”模式，利用國外低成本資金，降低采購成本；或利用現有資產進行融資，提高資本運作能力；或采取售后回租等模式撬動融資租賃公司的“杠桿”，擴大公司對下游客戶的銷售支撐。

　　

　　相比之下，江蘇法爾勝股份有限公司（下稱“法爾勝”）收購華中租賃是上市公司開展融資租賃業務的“升級版”，即前者固然通過租賃業務獲得更多資金，但后者則增加了更多主動管理因素，其金融優勢也因此得以發揮，與產業的結合也將更深入。

　　

　　2015年9月，法爾勝發布重大資產重組方案，公司擬以33.6億元的總對價發行股份及支付現金收購華中融資租賃有限公司（下稱“華中租賃”）100%股權、摩山保理100股權。

　　

　　法爾勝在公告中稱，為了應對日益復雜的市場環境和下游產業的發展制約，公司正在積極實施新的發展戰略。一是產品的不斷創新，通過研發技術含量高的優質產品占領新興市場；二是產業結構的戰略調整，即從傳統的金屬制品的生產銷售行業轉向產業和金融并舉的“產融結合”商業模式，實現多主業發展。

　　

　　對于第二種思路，已有行業翹楚遠東國際租賃有限公司進行過相關探索。其也是在發展過程中深耕產業，進而滲透到教育、醫療等多個細分領域，行業資源整合能力也因此得以大大提升。

　　

　　作為被并購方，華中租賃總裁劉振對《財經國家周刊》記者表示，公司之所以選擇與上市公司結合，一方面是看中后者的產業背景，另一方面也為華中租賃的發展插上資本市場的翅膀。融資租賃行業是“非常接地氣”的行業，從華中租賃的角度，如果不與產業深度合作，根植于某個行業的話，也就缺少了發展根基。產業根基也是公司長期發展的基礎。

　　

　　做出特色 保障業績增長

　　

　　成就別人，也要發展自己。與上市公司更緊密地結合后，融資租賃公司會根據自身優勢為上市公司、業務客戶提供特色化服務，以提高核心競爭力。

　　

　　然而融資租賃行業本身的競爭已經十分激烈。截至2015年6月底，中國現存融資租賃企業3185家，融資租賃額突破3萬億元，其中金融租賃公司39家，內資租賃公司191家，外資租賃公司2955家，企業數量較2014年增長44.64%。

　　

　　分羹者眾，導致部分融資租賃企業業務拓展中“租長、租大、租集中”現象較普遍，客戶偏重于大型企業，造成目前行業資本消耗加速、業務同質化嚴重、集中扎堆特定行業、同業競爭加劇等問題較突出。

　　

　　對于如何化解這一問題，國海證券分析師孔令峰在一份研究報告中指出，專業化的租賃公司可以根據產業鏈專業優勢，深耕一個或多個產業，以租賃為入口，轉型為綜合金融服務平臺，為產業進行專業的金融服務和結構化融資服務。

　　

　　華中租賃正是這么做的，按照其構想，未來除此前通道業務、債務融資等傳統服務外，公司將為上市公司轉型發展提供重要支持，而融資租賃業務本身也將成為上市公司金融板塊的中堅力量，它將嫁接金融生態產業鏈。

　　

　　劉振介紹了華中租賃既定的“一二五戰略”。即一個支撐——以融資租賃業務為基礎主業，在節能環保、高端制造、新能源和旅游文化等行業重點關注；二個發展——拓展資本市場，參與上市公司定增，以及推進產業基金落地；五個協同——金融機構、上市公司、國有企業、政府、明星民營企業形成良好的生態環境，協同求提升。

　　

　　“除了融資需求外，我們給客戶提供一套組合拳。如與客戶一起成立產業基金等等。相關服務更像是客戶的金融顧問，華中租賃的精品投行類定位也因此成型。這也將成為公司的一大特色，或者說是核心競爭力所在。”華中租賃副總裁陳京南說。

　　

　　據了解，為滿足客戶多元化需求，公司團隊成員同樣是多元化配比。他們包括經驗豐富的租賃公司從業者、股權投資機構合伙人、投行領域專業人才等，團隊成員各有側重，協同作戰。

　　

　　法爾勝收購華中租賃，雙方約定后者未來三年內（2015-2017年）公司累計取得9億元凈利潤的對賭目標。劉振表示，2015年內主要還是靠傳統業務積累的利潤，但下一年度起，一方面得益于公司自身多元化項目積累，預計將形成200億的資產規模，年利潤約在3-5億元之間；再加上精品投行策略不斷與客戶深入合作，公司回報也將大幅提升。

　　

　　目前，華中租賃已經實現一億以上的凈利潤，并且在資本市場和產業基金方面均有所布局。同時，融資租賃業務與法爾勝傳統金屬加工制造行業的協同以及與江陰地區多家知名上市公司之間的合作也在起步，這證明了法爾勝的戰略眼光和公司強勁的發展后勁。

　　

　　文章來源：財經國家新聞網