“我國正大力推動城鎮化、工業化、信息化、農業現代化進程，與之相關領域的設備投資為融資租賃的業務擴張提供了新的空間”。國務院發展研究中心金融研究所田輝說。

　　

　　8月26日的國務院常務會議，審議通過了商務部牽頭起草的《關于加快融資租賃業發展的指導意見》，全面系統部署加快發展融資租賃業。“加快重點領域融資租賃發展”是其中一個重要方面。

　　

　　融資租賃業服務國家戰略

　　

　　《意見》鼓勵融資租賃公司積極服務“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶、“中國制造2025”和新型城鎮化建設等國家重大戰略。

　　

　　“在目前的經濟大局下，以投資拉動經濟增長勢在必行。國務院促進融資租賃業發展，可以發揮投資在穩增長中的關鍵作用。”佳兆國際融資租賃有限公司董事長付勇說，“現在融資租賃還涉足基礎設施建設。作為連接金融業與實體產業的重要橋梁，融資租賃行業可以獨特的經營方式，成為中國經濟保持平穩增長的強力支撐。”

　　

　　《意見》鼓勵融資租賃公司在飛機、船舶、工程機械等傳統領域做大做強，積極拓展新一代信息技術、高端裝備制造、新能源、節能環保和生物等戰略性新興產業市場，拓寬文化產業投融資渠道;鼓勵融資租賃公司參與城鄉公用事業、污水垃圾處理、環境治理、廣播通信、農田水利等基礎設施建設;在公交車、出租車、公務用車等領域鼓勵通過融資租賃發展新能源汽車及配套設施。

　　

　　田輝認為，目前融資租賃項目主要以基礎設施、飛機船舶、傳統制造業設備為主。未來應大力發展與制造業升級改造以及服務業相關的業務領域。如醫療器械、文化產業設備、農業機械、新能源設備等領域，以往融資租賃業較少涉足，應該成為今后業務拓展的重點。

　　

　　“隨著財稅改革的推進以及必要稅收優惠政策的到位，更多的企業會從節稅角度選擇以融資租賃方式而非直接購買方式獲取設備。”田輝說。

　　

　　農業領域想象空間大

　　

　　《意見》鼓勵融資租賃公司支持現代農業發展，積極開展面向種糧大戶、家庭農場、農業合作社等新型農業經營主體的融資租賃業務，解決農業大型機械、生產設備、加工設備購置更新資金不足問題。

　　

　　以農機租賃為例，2014年以來，農機租賃的發展陸續得到國務院和各部門的鼓勵與支持。2014年4月16日的國務院常務會議，強調了開展農機租賃服務、創新抵押與質押擔保方式的重要性。2014年12月30日，國務院辦公廳印發《關于引導農村產權流轉交易市場健康發展的意見》指出，農業生產設施設備，可以采取轉讓、租賃、拍賣等方式流轉交易。2015年中央一號文件中，明確指出要“開展大型農機具融資租賃試點”。隨著我國農業現代化的發展，融資租賃在農業機械化方面將有很大發展空間。

　　

　　但相關細則仍有落實空間。目前我國的農機購買優惠政策，都是針對農機使用者給予補貼，融資租賃公司不在補貼對象范圍內，對作為投資者的融資租賃企業缺乏吸引力度。

　　

　　“如果政策給予農機使用人以資金抵免，可以適當提高投資方一定的的利息收入。倘若有投資人可以抵免的政策優惠，那租賃公司在進行業務談判的時候，可以給農戶更低的融資成本達到共贏。”融資租賃業內人士沙泉表示。

　　

　　沙泉認為，政策惠及投資人，要比簡單鼓勵使用者顯效更加明顯，投資人和使用人都應該分享利得，從而達到效益最大化。

　　

　　宜信融資租賃則在乳業領域開展了“奶牛租賃”。河北唐山地區僅用于奶牛購買的資金需求量就超過2.4億元。無論是銀行信貸，還是一些民間借貸，奶牛養殖企業均因抵押、擔保物不足以覆蓋融資需求，買不到充足的奶牛。

　　

　　宜信融資租賃與河北灤平軍英牧場開展了以200頭奶牛為標的的“活體租賃”——由宜信融資租賃提供資金支持，軍英牧場以售后回租的方式進行管理、使用，給當地奶牛養殖企業融資提供了一條解決思路。

　　

　　能否解決中小企業融資老大難?

　　

　　《意見》提出，加快發展中小微企業融資租賃服務。鼓勵融資租賃公司發揮融資便利、期限靈活、財務優化等優勢，提供適合中小微企業特點的產品和服務。

　　

　　融資難、成本高的結構性問題多年來一直制約著中小企業的發展。對多數中小企業而言，銀行貸款這類間接融資不但成本過高，門檻也高，而企業都到資本市場上市直接融資也不現實。

　　

　　付勇說：“相比之下，融資租賃的申請門檻低于銀行貸款，能為企業發展提供資金和設備的便利，是目前經濟新常態下，降低企業負債、降低融資成本、調整經濟結構和產業升級換代的便捷路徑。”

　　

　　平安證券發布專題報告稱，即使是在經濟下行時期，融資租賃行業仍然會維持較快的增長。依照國際經驗，原因顯而易見，經濟下行時期，企業獲得資金會比較困難。而此時融資租賃有利于產品銷售、增強企業的盈利能力。融資租賃行業的增速并不隨著經濟增長率的下行而下行。

　　

　　付勇認為，在經濟下行壓力下，企業購進設備時更加謹慎。融資租賃企業將設備買下來，再租給企業使用，企業只須支付租金，減小了資金壓力，有利于拉動企業設備投資。

　　

　　對于支持中小企業融資，《意見》給出了解決路徑：支持設立專門面向中小微企業的融資租賃公司;探索發展面向個人創業者的融資租賃服務，推動大眾創業、萬眾創新;推進融資租賃公司與創業園區、科技企業孵化器、中小企業公共服務平臺等合作，加大對科技型、創新型和創業型中小微企業的支持力度，拓寬中小微企業融資渠道。

　　

　　記者觀察

　　

　　從系列數字略讀融資租賃業

　　

　　日前，商務部發布了《中國融資租賃業發展報告(2015)》，對2014年度的中國融資租賃業進行了全景式描繪。對于報告中披露的數字，我們也許能找出行業發展的若干趨勢。

　　

　　全國融資租賃企業管理信息系統數據顯示，截至2014年底，我國登記在冊的融資租賃企業共2045家，比上年底增加959家，增幅為88.3%;全國融資租賃企業注冊資本金總量5564.6億元，增幅為92.9%，接近翻番;融資租賃企業資產總額11010.0億元，比上年同期增長26.2%。

　　

　　從這三組數字中可以看出，2014年，全國融資租賃行業規模保持高速增長態勢，企業數量和注冊資本大幅增加，且呈同步上升之勢。行業資產總額快速增長，總量首次突破萬億元，但增長率遠不及企業數量和注冊資本的增幅，顯示出大量新公司的業務仍處于初創期，仍在尋找投資項目。

　　

　　2014年，融資租賃企業實現總收入970.4億元，稅前總利潤106.5億元。可以得出，融資租賃業2014年稅前利潤率為10.97%。由于沒有營業利潤率等對比指標，不能看出利息等財務費用給融資租賃業帶來的影響，不能判斷財務杠桿對利潤的影響程度。

　　

　　全國融資租賃企業管理信息系統統計數據顯示，截至2014年底，融資租賃企業資產總額和負債總額分別為11010.0億元和8178.4億元，融資租賃企業資產負債率約為74.3%，比上年同期上升2.9個百分點。其中，內資試點企業資產負債率為70.6%，比上年同期下降3.7個百分點;外資企業資產負債率為75.8%，比上年同期提高5.6個百分點。

　　

　　同時，全行業逾期租金比例較低。2014年，融資租賃企業逾期租金合計191.4億元，比上年減少3.6億元，占資產總額比例為1.7%。其中，內資55.9億元，外資135.5億元，分別占其資產總額比例為1.8%和1.7%。

　　

　　報告認為，總體上，行業整體資產負債率仍然保持適中水平，較上年略有上升，其中內資企業小幅下降，行業逾期租金總量有所下降。

　　

　　從另一個角度來看，逾期租金比例較低背景下的資產負債率上升，可解釋為融資租賃企業認為市場較好，主動提高財務杠桿，進而提高稅前利潤率。使用債務產生的利息成本，可以抵扣掉部分稅務負擔。當投資回報率高于債務成本時，融資租賃企業適當提高債務，可以獲得杠桿收益。

　　

　　從融資租賃資產行業分布看，融資租賃資產總額排名前五位的行業分別是交通運輸設備、通用機械設備、工業裝備、建筑工程設備和基礎設施及不動產，前五大行業融資租賃資產總額占總融資租賃資產總額50.0%。

　　

　　2014年，融資租賃企業新增融資額5374.1億元，增幅為39.1%。從業務模式看，直接租賃融資額占比22.4%，售后回租融資額占比61.7%，其他租賃方式占比15.9%。

　　

　　這說明我國融資租賃企業的業務模式目前基本以售后回租為主、直租為輔，聯合租賃、委托租賃、轉租賃、杠桿租賃、項目租賃、風險租賃、結構式參與租賃、混合性租賃等在國際上被普遍采用的業務模式，在國內開展不多。

　　

　　此外，報告指出，部分融資租賃企業業務拓展中“租長、租大、租集中”現象較普遍，客戶偏重于大型企業，造成目前行業資本消耗加速、業務同質化嚴重、集中扎堆特定行業、同業競爭加劇等問題較突出。

　　

　　文章來源：國際商報