日前，平安租賃宣布成立“2016平安租賃二期資產支持專項計劃”，計劃發行總規模達25.65億元，最終票面利率為3.59%，發行利率創新低。此次發行獲優先A檔AAA評級，優先B檔AA評級。其中優先A檔規模21.03億，認購規模超4.7倍。

　　

　　據了解，這是平安租賃成功發行的第四期資產支持證券（ABS）。此次專項計劃由平安租賃作為原始權益人，國泰君安資管作為計劃管理人，國泰君安證券擔任銷售機構，由中誠信擔任評級機構。

　　

　　8月3日，獅橋宣布發行第四期資產支持專項計劃，募集6.5億資金，發行利率4.05%。據悉，此次發行的融資租賃資產支持證券仍然采取“過手攤還”的償還模式，發行利率也是歷史上最低的一次。

　　

　　目前，央行公布的一年期貸款基準利率為4.35%，融資租賃企業發布的資產支持證券利率，已經顯著低于貸款基準利率，逐步成為融資租賃企業資金來源的重要渠道。

　　

　　根據零壹財經的數據，截至2016年6月底，全國共發行融資租賃資產支持證券128只，發行總額達1183.67億元。在2016年上半年，發行的融資租賃資產支持證券發行總額共計521.16億元，占全部發行總額的44.03%。

　　

　　與此同時，截至2016年6月底，發布或曾發布融資租賃P2P產品累計交易額為57.1億元，平均期限為6.34個月，平均投資利率為9.85%。曾經喧鬧一時的融資租賃企業借互聯網金融融資渠道，呈現出規模小、代價高的特點。

　　

　　獅橋董事長兼首席執行官萬鈞說：“債券市場目前成本不斷地在下降，我們的債券融資成本低于從銀行融資的成本，還有持續下降的空間。隨著獅橋在市場越來越高的曝光度，投資者越來越了解獅橋，綜合成本下降的趨勢是明確的。”

　　

　　萬鈞還表示，獅橋租賃作為一個獨立的第三方融資租賃公司，在沒有擔保、沒有國有背景的情況下，拿到如此低的利率，在過去幾年是不可想象的。這一方面得益于國家金融改革的發展，另一方面也是因為獅橋的商業模式及資產質量經過了較長時間市場的驗證，得到資本市場的肯定。

　　

　　良好的信用評級也是融資租賃資產支持證券利率走低的重要原因。與平安租賃類似，評級機構對獅橋租賃第四期資產支持證券的優先級也給予了AAA級信用評級。

　　

　　在信用增級方面，目前的融資租賃資產支持證券采取了多種信用增級措施，除了優先和次級的內部信用增級方式之外，資產池本金余額超出資產支持證券本金金額部分形成超額抵押，若前一個租金回收期間的所有回收款金額低于應收金額，融資租賃公司承諾及時差額補足。

　　

　　在入池資產方面，承租人涉及機械、能源、紡織、醫療等多個行業，遍及多個省市。行業及地域分散度度高，承租人社會背景、經營實力強，因而入池資產得到了評級機構和投資者的認可。

　　

　　例如，“2016平安租賃二期資產支持專項計劃”的資產池涉及72筆租賃合同和70位承租人，覆蓋22個省市和自治區，計劃現金流穩定，分散度較好，集中度較低。優質資產獲投資人高度認可，優先A認購倍數超4.7倍。

　　

　　來源：國際商報

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