羅曉春：貴銀金融租賃總裁

　　

　　導語

　　

　　國家發展改革委、財政部、人民銀行、銀保監會等15個部門日前印發了《關于推動先進制造業和現代服務業深度融合發展的實施意見》(發改產業〔2019〕1762號），提出“鼓勵發展裝備融資租賃業務”。

　　

　　制造業是實體經濟的核心。一個國家的制造業強，綜合國力才強，軍事實力也才堅實強勁。發達國家的發展路徑告訴我們，以服務業為主的第三產業必將超過第二產業（及第一產業）成為經濟發達的基本特征，但發達的第三產業只有建立在以制造業為支柱的強大的第二產業基礎之上，才可以持續發展，而不會出現空心化和泡沫化等問題；同時第三產業（及整個國民經濟）的發展才可持續，而不會大起大落。

　　

　　在國家大力推動先進制造業和現代服務業深度融合的大背景下（國家發改委、人行、銀保監會等15個經濟管理部委局會聯合推出發改產業（2019）1762號文，以下簡稱“融合文件”），旨在增強制造業核心競爭力，培育現代產業體系，以（制造業和服務業）兩業融合成為推動制造業高質量發展的重要支撐。

　　

　　融資租賃是現代服務業、現代金融業的重要組成部分。加之融資租賃以融物與融資相結合，從其誕生之時起就與制造業實體經濟有著天然的聯系和競爭優勢。

　　

　　“融合文件”指出：“堅持金融服務實體經濟，創新產品和服務，有效防范風險，規范產融結合”。并進一步明確“鼓勵發展裝備融資租賃業務”。這既是政府對融資租賃行業的要求，也是融資租賃業務發展的機會。融資租賃必須找準與先進制造業融合的重點，才能揚長避短，充分彰顯融資租賃在融合、支持先進制造業中的獨特功能。

　　

　　一、融資租賃提供的是中長期設備租賃（及資金），支持制造業裝備的更新、升級、換代，對標精準，有力有效

　　

　　制造業基本上是重資產行業。生產、檢測等設備是產出好產品重要的生產工具，一件工業產品的科技含量高低很重要的是體現在設備的現代化程度上（當然不排除產品設計等環節的科技水平）。中國制造業大而不強，產出低，效益不佳，品質不高，很重要的一個因素是設備老化，缺乏長期限的技改和設備更新資金（當然也缺乏流動資金等其他資金）。

　　

　　融資租賃有兩個特征正好與制造業的裝備相吻合。一是融物與融資相結合，直接為制造業新添、更換新的設備提供直接租賃服務，此乃融資租賃最為根本的服務業態和未來大力發展的方向。尤其是對優質客戶（還款能力強），或通用性好的設備，與銀行信貸相比，融資租賃的門檻更低，自籌比例更少，負債與采購合一，節省運作時間，到位更快。二是融資的期限更長，融資租賃首先看重租賃標的物直接帶來的凈現金流作為第一還租來源，租期和付租頻率依據租賃設備及承租人主體信用來確定，能更充分反應經濟決定金融，現金流決定還款計劃等金融的基本常識，可更好規避單方強勢而作出有違金融規律的“霸王條款”---不切實際的負債期限和還款計劃，增加的是企業（債務人）的周轉成本和額外的工作量。

　　

　　二、以融資租賃的風投理念支持制造業的新業態新模式

　　

　　銀行信貸更多是依據債務人過去的成功經營記錄、信用記錄和積累的財產（抵質物）開展業務，進而言之，銀行著重以過去看（模擬）未來。融資租賃的經營模式是以租賃標的物創造的現金流來還租（古老的土地出租就是承租人靠租種土地上生產的糧食來交租），是著重看未來。其實就是融資租賃引入了風險投資的經營理念，一則看未來；二則將大部分租賃風險鎖定在租賃物上，風險是可控的（顯然租賃物種類和變現能力的選擇與緩釋風險的能力高度相關）；三則出租人掌控了租賃物的物權，即租賃物不在企業破產財產之列，租賃物緩釋融資租賃信用風險的能力更強。基于此，融資租賃介入對制造業的新行業、新業態、對新模式的適應性強于銀行信貸。

　　

　　我們分析認為，融資租賃在下列領域的裝備上，具較大競爭優勢和市場空間。一是智能工廠的裝備。二是隨著5G運用，加快工業互聯網（物聯網）基礎設施的建設與推廣運用，也包括工業智慧供應網絡的建設。三是支持工業品（特別是生產經營設備）生命周期管理所需裝備。“融合文件”指出“引導企業通過建立監測系統、應答中心、追溯體系等方式，提供遠程運維、狀態預警、故障診斷等在線服務，發展產品再制造、再利用，實現經濟、社會生態價值最大化”。四是發展工業文化旅游，無論是具有歷史價值的老工廠遺產，還是新的正在運行的工廠、園區，“融合文件”明確指出都可“開發集生產展示、觀光體驗、教育科普等于一體的旅游產品，厚植工業文化，弘揚工匠精神”。

　　

　　三、融資租賃與制造業融合的重點

　　

　　1、原材料工業領域

　　

　　主要在：01）原材料--尤其是礦石類原材料---的開采裝備機械化和安全防護裝備的現代化。#p#分頁標題#e#

　　

　　02）支持在開采地對原材料進行深加工，以減輕運輸成本及環境污染。

　　

　　03）“推動具備區位、技術等優勢的鋼鐵、水泥等企業發展廢棄物協同處置，資源循環利用、污水處理、熱力供應等服務”（“融合文件”）。

　　

　　2、裝備制造業領域

　　

　　04）支持裝備制造業，尤其是先進、高端制造業向“系統集成和整體解決方案提供商轉型”，提高產品和服務的科技含量，具體路徑是將大的作強，將小的作專—比如鑄造、鍛造、表面處理、熱處理建成獨立對外服務的專業機構（公司或中心），形成難以替代的獨特競爭力。

　　

　　05）以廠商租賃支持裝備類產品促銷，支持產品快速進入用戶，條件成熟的還支持出口（出口租賃）。

　　

　　3、支持新能源的生產與使用

　　

　　除了繼續關注、支持可循環的風能、光伏發電之外，“融合文件”指出的如下方向，值得融資租賃重點投入：

　　

　　06）推廣智能發電、智慧用能設備系統，推動能源高效管理和交易。

　　

　　07）發展分布式儲能服務，實現儲能設施混合配置、高效管理、友好并網。

　　

　　08）推動氫能產業創新、集聚發展，完善氫能制備、儲運、加注等設施和服務。

　　

　　4、現代物流領域

　　

　　除了通常的物流裝卸、運輸車輛外，融資租賃重點支持：

　　

　　09）冷鏈物流。

　　

　　10）發展標準化裝載單元，力推單元化物流。

　　

　　5、促進消費

　　

　　在經濟增速下行的環境下，充分發揮國內消費對經濟發展的持續拉動作用（目前消費對經濟發展的貢獻率已超過75%），“融合文件”指明的方向具有很強的租賃業務操作性：滿足重點領域消費升級需求，推動智能設備產業創新發展。

　　

　　11）發展手術機器人、醫學影像、遠程診療等高端醫療設備。

　　

　　12）可穿戴監測、運動、嬰幼兒監護、適老化健康養老等智能設備，開展健康管理、運動向導、精準照護等增值服務，逐步實現設備智能化、生活智慧化。

　　

　　13）鼓勵增強虛擬與現實等技術在購物、廣電等場景中的應用。