不良資產處置的具體流程

　　

　　01常規催收

　　

　　對一些尚在經營、有翻盤機會且有償債意愿的債務人，債權人可采用上門直接催收方式，但應密切監控債務人的經營狀況、還款能力、涉訴案件、逃廢債務、其他債權人追索等情況。債權人須注意防范債務人采取拖延或麻痹的戰術，一邊說還債、和解，另一邊卻暗中轉移財產或設置相關障礙逃債；或者，其他債權人可能沒有什么耐性，搶先查封凍結債務人的全部財產，如此，債權人就相當被動。在不良資產領域，“好心基本上沒有好報”，宜慎用，當直接催收方式不能順利實施時，應及時調整處置方式。

　　

　　02和解清收

　　

　　債權人可 綜合考慮已查控財產的種類、價值、處置難度、處置時間，評估回報期望、回報周期，債務人的背景能量、對抗性，及債務人的其他可供執行的財產情況、負債情況、不可知的障礙因素、其他債權人的執行力度等等，征求合作伙伴的意見后，決定是否與債務人和解；決定和解的，一并研究和解的方式、額度及付款時間。

　　

　　03訴訟清收

　　

　　除非債務人具有重組盤活的可能，或者老老實實有誠意與債權人談和解，否則，債權人首先應考慮是否采用訴訟（含仲裁、申請強制執行效力公證）追償。 當然也不是盲目起訴，投資乾應在論證可行性及成本控制的基礎上，根據債務人的財產情況，合理確定行動的時機、方式、標的和申請財產保全；裁決生效后，債權人應盡快申請執行。對違法、顯失公平的判決、裁決或裁定，債權人應及時上訴、申訴。

　　

　　04追加償債主體

　　

　　對于窮盡手段仍然無法掌握債務人的財產線索或其財產不足，或者債權人已有證據及法律依據可以追加債務人的關聯人承擔責任的，可以按照干貨之四的相關內容， 在執行程序中追加或者通過訴訟手段追加償債主體。這是沒有辦法之中的辦法，但只要投資者盡調過關且掌握核心證據（有時候要用非常規手段取得證據），有時會有奇效。

　　

　　05債務重組

　　

　　采用 修改債務條款方式的，債權人應對債務人的償債能力進行分析，謹慎確定新債務條款，與債務人重新簽訂還款計劃，落實擔保條款（尤其要增加股東、實際控制人及其近親屬作連帶擔保）和相應保障（查控）措施，督促債務人（擔保人）履行約定義務。采用 資產置換方式的，債權人應以提高資產變現和收益能力為目標，確保擬置換的資產來源合法、權屬清晰、價值公允，并嚴密控制相關風險。采用以債務人分立、合并和重整為基礎的債務重組方式的，債權人應熟悉相關法律法規及企業管理制度等，深度介入，依據有關法律、法規、規章和政策等切實維護自身合法權益，防止債權被懸空。

　　

　　06以物抵債

　　

　　當債務人確實沒有或不具備足額的現金償還能力，企業已處于破產邊緣或已停業經營，不會出現起死回生的情況，如債權人不接受抵債物，則將一無所有；或者債務人除欠本案債務外還有其他債務，而其他債權人已（擬）起訴債務人，正（擬）查封、瓜分其財產；或者，債權人的目的就是接受以物抵債，通過自己能力大幅提升抵債物的價值（如轉性、改建、聯片開發等），或者為購入其他財產（資產包）預先設置處置障礙、今后謀求利益提前“布局”。在上述情形下，債權人可以采取實現債權的快捷方式——以物抵債。

　　

　　07 債轉股

　　

　　對于一些尚有經營前景、有還款誠意、債權人覺得可以信任和合作的債務人且除本案之外欠債不多的企業，或基于競爭關系、整合上下游、借殼上市、聯合開發、打破行業壁壘、繞開準入門檻、獲得特殊牌照、擴張產能、提升品牌等目的，債權人可以采用債權轉股權或以實物抵債后作價入股企業的方式實現債權。債轉股后，債權人應參與、監管或控制（債務人）企業的經營、管理和決策。

　　

　　08盤活重整

　　

　　無論是股東讓出部分股權還是債權人愿意削減一定本息，都屬于權力層面的重新組合。 好的盤活重整能使不良資產在實體經營層面得到有效保持，避免有價值的資產變為沉沒成本，做到“標本兼治”。對于手頭上有優質項目（主要是一線城市的房地產項目）、只限于資金周轉不靈或融資能力不足的債務人，債權人可以考慮通過盤活重整的方式實現債權。對于產業正常、項目前景優良的企業，只因其杠桿過高、高利息、債務負擔過重而導致暫時流動性不足，對這種情況的債務人，債權人可以采取債轉股、引入并購基金、說服原股東出讓部分股權、凍結債務、注入新的流動資金等重組方式，由新的管理者接管企業權力，在營運管理和財務上給予債務人支持與提升。但由于盤活重整涉及復雜的金融、法律、稅務等知識和技能，需有熟悉整個交易流程的專家作支撐，稍有不慎，投資者極易陷入“泥潭”成為“冤大頭”，或與債務人引發新的糾紛，如果投資者自身團隊準備或能力不足，建議慎重采用。#p#分頁標題#e#

　　

　　09轉讓債權

　　

　　如果資產包戶數較多，或分布地區較分散，自身團隊難以消化的，或者有新的投資機會擬盡快回籠資金及騰出人手接手新項目的，可以考慮將資產包拆解為小包或個案，通過營銷人才或外聘合作伙伴挖掘潛在債權人接盤（如何挖掘請參考干貨之二的內容）；另外，也有不少主動找上門的投資者。適宜以轉讓方式處置的債權包括：未掌握價值較大財產的項目，司法處置難度很大或處置時間很長的項目，自身團隊在該地區人脈、資源較薄弱的項目，債務人很有背景且對抗性很強的項目。

　　

　　10資產證券化

　　

　　這是一個說不容易做也很難的處置辦法，受制于法律、稅務和市場接受程度。目前只有國有銀行及四大AMC才有辦法操作，民間債權人就不要摻和了。

　　

　　11申請強制清算

　　

　　對于懷疑債務人的股東（開辦單位）、實際控制人有轉移債務人財產的行為、且該等人員有足夠還債能力的案件，或者認為債務人的股東不會配合法院清算且該等股東有償還能力的案件，考慮到 申請破產清算的時間較長，債權人可以向法院申請對債務人進行強制清算。對此，最高人民法院有一個專門的文件《關于審理公司強制清算案件工作座談會紀要》。

　　

　　12申請破產清算

　　

　　對于債務人的財產已經被另案搶先查封、而首封法院又按查控順序分配執行款、預估己方難以受償的案件，或者債務人惡意轉移或處分財產（惡意抵押、惡意單獨清償）、難以行使撤銷權或代位權的案件，或者認為債務人賬目混亂、存在公款私存或關聯人侵吞公司財物嫌疑或懷疑債務人對關聯人有大額應收債權的，或認為債務人會擔心進入破產程序暴露黑幕的案件，或債務人本來還有重整盤活的機會但其過于囂張拒不配合的案件，如此各種，債權人應敢于申請債務人破產加以脅制，置之死地而后生，大破才能大立。

　　

　　13申請追究刑事責任

　　

　　這是追債的終極法律手段，債權人走投無路的時候，可以根據已掌握的事實和證據，向司法機關舉報要求追究債務人或相關人員的刑事責任，可以應用于追債案件的相關罪名。

　　

　　不良資產處置的法律風險有哪些

　　

　　1

　　

　　債務追索

　　

　　債務追索是債權人依法享有的向債務人追索債務的權利，它具體又包括主債權從債權和債權人的其它權利三個方面：

　　

　　1、 主債權是指依照法律規定債權人應當向借款人主張的權利，具體包括原債權銀行向借款人發放貸款中未償還的全部貸款本金和利息及我們接收后的孳息在實際工作中。

　　

　　一般來說，不良資產的主債權是比較清晰的。但也存在不明確的情況，如由于工作疏忽和對國家利息政策掌握不一致等方面的原因。

　　

　　債務人和資產公司，在債務本金和利息的計算上可能產生不一致，這就要求我們依法正確主張債權本金和利息，另外還有一種特殊情況。

　　

　　就是由于債務人體制改革合并重組等多方面的原因，債務人的法律主體可能發生了變化，如債務人被主管部門撤消而未進行清算。

　　

　　2、 從債權它具體主要包括保證債權抵押債權質押債權三種，其中抵押債權和質押債權在債務追索中的法律性質相近。

　　

　　所謂保證債權，是指設定了保證擔保，債權人可依法向保證人主張權利的一種債權按照國家法律規定，保證人應當在合同約定的保證期限內依約承擔保證責任否則，就構成違約，就要承擔相應的違約責任據此：

　　

　　（一）我們應當在合同約定的保證期限內向保證人及時主張權利，否則，就會失去保證合同效力，就不能依法追究保證人的保證責任。

　　

　　（二）債權人應當在法律規定的訴訟時效期限內向保證人及時主張權利，否則，就會失去訴訟時效，就會得不到法律的保護。

　　

　　（三）對保證合同無效的保證人，也可依法追索其相應的賠償責任此外，在對保證人的債務追索過程中，也要注意債權主體和債權金額的確定問題。

　　

　　所謂抵押（質押）債權，是指在債權上設立了抵押或質押擔保的債權一般來說，提供債權抵押或質押的是債務人自己，有時候也有第三人提供抵押品或質押品的情況。

　　

　　3、其他依法應當承擔債務的責任人如根據國家有關法律規定，股東或投資人應當在其出資或約定出資的額度范圍內對外承擔民事責任。

　　

　　因而在股東或投資人出資不實或出資后抽逃出資的情況下，債權人可依法向股東或投資人追索相應的連帶責任又如承擔驗資責任的會計師事務所。

　　

　　根據國家有關法律規定，會計師事務所應當對其驗資的注冊資本的真實性負責，在資產處置工作，若發現會計師事務所存在虛假出資或驗資不實，可依法追究其相應的賠償責任。#p#分頁標題#e#

　　

　　2

　　

　　資產處置方案

　　

　　資產處置方案是資產公司在債務追索的基礎上制定的資產處置具體措施目的在于對不良債權進行依法處置，以最大化的收回國有資產資產公司制定資產處置方案應當注意以下幾點：

　　

　　1、資產處置方案采取的資產方式，必須是國家法律規定可以采取的資產處置方式。根據國家有關法律規定，資產管理公司可以采取的資產處置措施主要有：

　　

　　債務重組以物抵債債權轉讓或出售拍賣招標租賃債轉股資產證券化上市推薦與承銷訴訟破產清算等。

　　

　　由此可見，國家授予資產管理公司的處置手段是很多的。

　　

　　可以說，凡依法可采取的資產處置方式，資產公司都可以采取，但資產公司在采取某種具體資產處置方式時，應當注意不得違反國家有關法律規定，否則就是違法，就會影響資產處置工作的順利開展，并可能承擔相應的法律責任。

　　

　　2、 資產處置方案的審批程序必須符合國家有關規定

　　

　　根據國務院和財政部有關文件規定，資產管理公司是國家賦予專門處置銀行不良貸款的金融機構，依法享有自主經營管理權，因而資產管理公司處置不良資產，依法享有獨立審批權，一般不須報其他部門審批。

　　

　　根據資產處置工作開展需要，資產公司可將國家賦予的資產處置審批權對其分支機構（辦事處）進行授權資產公司對分支機構（辦事處）進行授權應當注意以下兩點：

　　

　　一是資產處置收購債權損失額超過500萬元的不得進行授權，而必須報公司審批；

　　

　　二是各分支機構（辦事處）必須在公司的授權范圍內開展資產處置工作，否則就是違法，就要承擔相應的行政責任經濟責任和法律責任。

　　

　　3、 資產處置有關協議必須符合國家有關法律規定

　　

　　一是資產公司進行資產處置必須簽訂有關協議或合同；

　　

　　二是資產公司與有關當事人簽訂的協議內容必須符合國家合同法擔保法公司法等有關法律規定，符合國家關于資產公司處置不良資產的有關法律政策制度規定；

　　

　　三是根據資產處置開展需要，可授權有關負責人根據資產處置委員會和有權審批人審批確定的內容對外正式簽訂資產處置協議由于協議簽訂是資產處置最后的也是最關鍵的環節。

　　

　　為避免合同簽訂中的法律風險，建議對外正式簽訂資產處置協議（合同），應先經法律專業人員進行法律審查，以確保協議（合同）的合法性。

　　

　　來源：鷹聯資產管家、壹資產資管平臺