我們是一家成熟的國有企業融資租賃公司，我們設立之初也是想搞產融結合，我們在做的過程中產融結合沒有太多做，為什么？我們的股東是省里面最大的國有企業，4000多億資產，是省里面銀行追逐的第一目標客戶，我們集團內的融資股份制銀行參與不了，都是四大行，所以我們給集團內的業務很難做的進去。

　　

　　在我們做業務的過程中包括起點時候，我們的股東沒有增信，所以我們的資金全靠自己做，我們一開始的定位股東是四川交投集團，我們最初的定位是交通行業，但是做了幾年以后發現出新和實際有很大的差別，所以我們這幾年做的更多的是基礎設施。

　　

　　今天的主題是資金，所以我主要談資金的事，我主要談三個觀點：

　　

　　1、基礎設施能不能做租賃，大家都談回歸主業，我們做基礎是租賃，不高大上。

　　

　　2、我們目前租金是主要的障礙。

　　

　　3、有障礙怎么辦？我談一下租金的流轉。

　　

　　第一個問題就是我們一直在探討的融資租賃到底是什么樣的，融資還是融物，我們目前講的是資產融資，大家都在談金融租賃，談回歸主業，所有的制度建設里面都講租賃，所有的法規里面關于融資租賃的定義里面，租賃業的篇幅占90%，在法律范疇內融資租賃和信托，和銀行和保險等等，差別在哪里？主要在租賃，租賃起什么作用？繳費的主體，防風險的手段。

　　

　　基礎設施租賃有哪些？億公路，機場，碼頭，管道，房屋不動產等等，盡管第三類的租賃看起來是符合流通性的，但是如果真正出險以后這些設備，比如說大樓的電梯你拆下來還有價值嗎？都沒有。

　　

　　融資租賃新規出臺以后，過去我們屬于商務主管的融資租賃公司，那個時候我們都認為商租做的業務都是經營業務，我的資金是銀行給我的，我的項目是經營業務，所以我不需要這個，我們在過去五年的經營過程中有沒有監管？但是有沒有我們現在要調整的系統性分析？目前來講融資租賃還沒有系統性的分析。

　　

　　但是今年的新規，把我們納入銀保監會以后新規管兩件事，我們租賃的業務很多，我們和金租完全一致，過去是設備，現在調整到固定資產，但是業務范圍和金租一樣。第二個是管理指標，我們和金租一模一樣，除了我們沒有銀行拆借以外，實際上我們做的是金租，將來的管理我們就是金融業，融資是天然的主要目的。

　　

　　我們看看遠東和平安，他們很多業務我理解是基礎設施的，比如說城市相關的肯定都是基礎設施的，盡管劃分為交通和通訊，但是整體的資產，因為規模比較大的資產一般都是社會的概念，我理解做基礎設施或者是類似的業務，是不是一棍子打死？是不是就不是主流？我理解不一定如此。

　　

　　第二塊要不要做？取決于什么？首先是市場空間我們做任何產業市場空間大不大？基礎設施這張表，我們的空間很大，存量資產100萬億，左邊這張圖是財政支出，我們基礎設施大部分都有財政支出，我們資本金近幾年一直在降，希望更多的金融資本進入基礎設施，國家鼓勵金融機構進入基礎設施，基礎設施是可以有作為的，在經濟情況不好的時候，基礎設施是最好的經濟助推器，包括明天和后年。

　　

　　在國家十四五發布，大量的企業也進行了十四五規劃，我們公司規劃“十四五”過萬億，基礎設施我們的客戶是誰呢？大的投資企業，比如說基礎設施投資企業很多了，第二塊是地方平臺，第三塊是基礎設施建設企業，這些企業基本是我們的客戶，前兩類企業主體是誰？第一類主體是銀行，我們可能很難去做，除非我們做了很多的大型國企，除非他的資本金受到限制的時候。第三類是施工企業，大的施工企業也不需要融資租賃，都是銀行直接給。

　　

　　風險比較小，合規性也不是大問題的情況下，規模又大，你做的障礙在哪兒？就是資金，因為基礎設施要的資金規模大，你的效率會很低，你怎么樣去獲得資金，你做基礎設施肯定是資金驅動性，你找到合適的資金，第一個找到匹配的資金，第二個找到周期匹配的資金，否則一般的企業會因為規模比較大會有現金流的問題。第三個比如說你前期7個點拿到項目，后期拿到6，你不劃算，這里面有幾個匹配，所以我覺得核心競爭力就在這兒，障礙就在這兒。

　　

　　這里面講資金難的時候有很多方法，剛才國藥已經講過了，往往很多基礎設施開始的時候做不到這一點，怎么做呢？銀行保理是最主要的，我們80%是銀行貸款，IBS有一些分散性的要求，其他類可以作為補充，但是不能解決根本的問題。

　　

　　對于股權融資我要談一下，今年的新規要求集中度，融資租賃公司要讓自己達到一定的規模，才能達到銀保監會的要求。

　　

　　我做業務的要了解這個業務金融機構會有什么樣的要求，我們要求每一個人，剛才上面的八點，每家金融機構對這八點的要求要心知肚明，做業務的時候把這個要求恰當的配置進去，這是主要的方式。#p#分頁標題#e#

　　

　　保理除了我們講的銀行保理，金租的保理也比較多，央企的租賃公司集中度高，對于他們來講，他們要降集中度，他們要把一部分資產給我。

　　

　　國家“十四五”規劃明確了基礎而是建設就是新基建，這里面我同意昨天上午的觀點，老基建和新基建的不同，老基建適合做文，新基建適合做武，它是一個方向，新基建我們要花很大的經歷拓展的，我們首先第一步立足高速路的IDC，智慧交通我們會去拓展。

　　

　　怎么拓展呢？我們現在新的模式叫“投建運租”，我至少可以做兩個，投資和租賃都可以做，我把鐵塔和線做好以后給融資機構wifi，每家每戶每個月收固定的費用，大家看到四川高速路的自助洗車機，我投資，請人建設，管理方幫我運營，我做租賃，你辦了卡自己洗車就行，我理解類似的業態在新基建領域大量的存在。

　　

　　賀竹磬：成渝融資租賃有限公司董事長