作者：孫揚智 來源：中建投租賃

　　

　　2021年是“十四五”規劃的開局之年，強監管、防風險、重合規依然是金融工作的重要基調，既要守住不發生系統性風險的底線，也要靈活應對風險挑戰，堅持金融創新與加強監管并重。

　　

　　中國的融資租賃行業經歷了10余年快速增長的黃金年代，現已逐步趨于穩定化、成熟化、規范化，特別是自《融資租賃公司監督管理暫行辦法》出臺以來，租賃行業正式進入了行業規范的調整期。面對租賃資產期限長、單筆金額大、租賃物處置難、受市場政策影響大等突出的問題，如何保障融資租賃公司的融資順暢與流動性穩定，是一個資金工作者需要不斷深入研究的課題。

　　

　　一、加強市場風險和政策風險研判，做好預期管理和融資提前量

　　

　　資金管理應緊跟市場和政策的變化，貨幣政策的寬松與否、資金價格的此消彼長、行業政策的限制準入、監管指令的宏觀調整都會直接或間接影響到融資租賃公司的融資前景。

　　

　　一方面，要定期關注最新監管政策的出臺及市場宏觀經濟的變化，深入解讀和分析，提前調整融資策略。在貨幣寬松的周期，利用市場充裕的資金量和較低的資金價格，加大直融產品發行規模，提高表外資金儲備，緩解銀行表內授信額度空間；在貨幣緊縮的周期，需要提前儲備保險、券商等非銀資金量、拓展異地城農商行、境內外外資銀行等，針對資金方的偏好定制化設計產品。

　　

　　另一方面，前瞻性地做好金融產品的風險管控和公司流動性的動態預測。在涉及到外幣融資的業務中，善用掉期等金融衍生工具，規避因市場不穩定導致的利匯率風險。制定合理的融資計劃，有效優化短期、中長期融資比例，控制資產負債期限錯配的風險。

　　

　　二、構建完善的融資結構，發揮直接融資和間接融資的優勢互補

　　

　　識別和把控融資機構資金畫像，精準匹配項目

　　

　　每一家銀行的業務特色和戰略定位不盡相同，對于資產的偏好、風險審核標準、金融產品的特色、項目審批權限及流程等也各有特點，需精細化梳理每一家銀行的業務畫像，并進行歸類總結，如銀行對于資產行業的偏好與準入標準、項目租賃物的要求、項目審核關注點、審批權限及審批流程、項目貸后要求、資產適用哪類金融產品等。通過信息的整合與梳理，建立體系化的銀企對接模式，精準匹配項目，提升融資效率，把控整個融資節奏。

　　

　　充分利用直融市場優勢，拓寬資金渠道

　　

　　對于很多資金方來說，投債額度一般并不占用表內提款的額度，通過直融產品發行，可擴大銀行的表外額度，突破外地城農商行資金不跨省的限制，引入券商、保險等非銀資金，幫助融資租賃公司擴展多渠道的資金來源，且通過簿記競價的形式，有效降低融資成本。

　　

　　利用資產證券化結構化設計，改善資產期限長的難題，可通過短期和長期資產、存量和新增資產的搭配、設置回購條款等措施，合理地進行資產包的選取和結構分層，改善資產期限的問題，且也分散了資產的集中度，提升資產融資的便利性。

　　

　　三、加強金融產品創新，為租賃業務帶來新的增長點

　　

　　融資租賃資產管理規模的提升一定程度上與資本金息息相關，在不增資的情況下，要想提高管理資產規模和資產質量，唯有堅持創新，加強風險管理，回歸租賃本源，通過證券交易所、銀行間交易商協會、保交所等融資平臺實現租賃資產的有效周轉，合理控制資產負債水平。

　　

　　在傳統表內提款業務不能滿足租賃投放需求的情況下，唯有融資產品的創新和融資機構的拓展，以實現多發行場所、多資金渠道、多產品品種的新的融資增長點，更高效地用于項目投放，服務實體經濟。

　　

　　受宏觀經濟增速放緩、金融監管環境趨嚴、行業競爭加劇、新冠疫情等因素影響，2021年融資租賃行業業務發展模式或將面臨一定調整，被更多地呼吁回歸本源，對資金管理工作也提出了更高的要求，關注市場、緊跟政策、靈活融資、持續創新、巧用科技，為融資租賃行業的發展保駕護航。